La respuesta est\u00e1 en los datos del \u00faltimo informe conjunto de Endeavor y Glisco Partners. Cinco a\u00f1os despu\u00e9s del pico del boom tecnol\u00f3gico, el capital de riesgo en Am\u00e9rica Latina apenas alcanza 1.2 veces el nivel de 2020, muy por debajo de las 2.8 veces de Estados Unidos y las 2.2 veces de Europa. Aun as\u00ed, la regi\u00f3n levant\u00f3 US$4,690 millones en 2025, 65% m\u00e1s que el a\u00f1o previo, su mejor cifra desde 2022.<\/p>\n\n\n\n
Brasil es el gran centro de gravedad del ecosistema: US$2,600 millones captados (55% del total regional) y 342 rondas de inversi\u00f3n en un solo a\u00f1o. Ning\u00fan otro mercado se acerca a ese nivel de actividad. M\u00e9xico le sigue con US$1,200 millones \u2014aproximadamente el 26%\u2014 y 89 rondas, apoyado en un ecosistema emprendedor capaz de atraer recursos para empresas en expansi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
La lista contin\u00faa con Argentina, que capt\u00f3 US$529 millones en 48 rondas; Colombia, con US$193 millones en 40 operaciones; y Chile, con US$176 millones en 35 rondas. Juntos, los dos primeros concentran m\u00e1s del 80% del capital del top 5, mientras que los tres restantes evidencian que el financiamiento existe en mercados peque\u00f1os, aunque la escala sigue siendo decisiva para competir.<\/p>\n\n\n\n
El informe LATAM VC 2026, divulgado por Bloomberg L\u00ednea, subraya que la brecha no se cierra solo creando m\u00e1s emprendimientos. Hist\u00f3ricamente, solo entre 27% y 34% de las startups con capital semilla entre 2015 y 2020 lleg\u00f3 a una Serie A tras cinco o seis a\u00f1os, y esa transici\u00f3n se ha vuelto a\u00fan m\u00e1s dif\u00edcil.<\/p>\n\n\n\n
La distribuci\u00f3n del capital confirma la selectividad: en el primer semestre de 2026, las rondas semilla dependieron en 56% de inversionistas latinoamericanos, mientras que el 72% del dinero de las Series B y el 81% de las Series C vinieron del exterior. Para Cynthia Torres, directora de Innovaci\u00f3n de Endeavor, el mercado premia hoy la ejecuci\u00f3n sobre las expectativas. La recuperaci\u00f3n es real, concluye el informe, pero todav\u00eda es parcial.<\/p>\n\n\n\n
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