El oro está experimentando un repunte notable en los mercados globales, con un aumento del 2.3% en la semana, lo que lo encamina a su primera ganancia semanal desde mayo de 2026. Este movimiento se produce en un contexto donde los inversores están revaluando sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), así como una caída en los precios de la energía, dos factores que han reconfigurado el panorama económico.
📉 ¿Por qué el oro está subiendo?
El oro al contado llegó a cotizarse cerca de los US$4,200 la onza, rompiendo una racha de cuatro semanas de pérdidas. Este repunte se debe a una combinación de factores económicos y geopolíticos:
1. Débiles cifras de empleo en EE.UU.
Los datos de empleo en junio de 2026 mostraron una desaceleración drástica en la contratación, lo que sugiere que el mercado laboral estadounidense aún enfrenta desafíos, a pesar de las señales de fortaleza en meses anteriores. Esto ha llevado a los inversores a reducir sus expectativas de un endurecimiento monetario por parte de la Fed.
- Probabilidad de alza de tasas: Los operadores de swaps ahora estiman que la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en la próxima reunión de la Fed es menor al 20%, frente al 33% de principios de semana.
2. Caída de los precios del petróleo
Los precios del petróleo, un factor clave en la inflación, han experimentado su mayor caída trimestral desde 2020. Esto se debe a la recuperación del flujo de buques petroleros a través del estrecho de Ormuz, tras las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Actualmente, países como Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos están exportando crudo desde el Golfo Pérsico a niveles cercanos a los previos a la guerra.
- Impacto en la inflación: Según Bart Melek, director global de estrategia de materias primas de TD Securities, la bajada de los precios de la energía sugiere que las presiones inflacionarias podrían atenuarse en los próximos meses.
💰 ¿Hasta dónde puede llegar el oro?
Aunque el oro ha recuperado terreno, los analistas no esperan un rally prolongado en el corto plazo. Melek señala:
«Creemos que es probable que el oro solo suba hasta la resistencia de US$4,280 la onza«.
Además, TD Securities no espera que el oro alcance su objetivo de US$5,300 hasta el próximo año, debido a las persistentes presiones inflacionarias y a la incertidumbre en las políticas monetarias.
🏛️ Contexto político: La Fed bajo presión
El repunte del oro también está vinculado a los desafíos a la independencia de la Reserva Federal por parte de la administración del presidente Donald Trump. Tras el bloqueo de la Corte Suprema a un intento de destituir a la gobernadora Lisa Cook, Trump y sus aliados están explorando formas de remover a miembros de la Junta de Gobernadores de la Fed para allanar el camino a más designaciones presidenciales.
Esta tensión política ha contribuido a la volatilidad en los mercados, lo que ha favorecido al oro como activo refugio. Durante los últimos meses de 2025, el oro ya había experimentado un repunte como parte de una estrategia de devaluación, donde los inversores apuestan por la inflación y el aumento de la deuda en las economías desarrolladas.
📊 Otros metales y divisas
- Plata: Subió un 2% hasta los US$62.05 la onza, tras haber ganado un 5% en las tres sesiones anteriores.
- Platino y paladio: También registraron repuntes.
- Dólar estadounidense: El índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo estable tras haber cerrado la sesión anterior con un descenso del 0.5%.
🔮 Perspectivas futuras
El oro está recuperando terreno, pero su futuro a corto plazo depende de:
- Las decisiones de la Fed: Si la Reserva Federal no sube las tasas de interés, el oro podría seguir beneficiándose.
- Los precios de la energía: Si la caída del petróleo se mantiene, las presiones inflacionarias podrían seguir disminuyendo.
- La estabilidad política: Los desafíos a la Fed y la incertidumbre económica podrían mantener al oro como un activo atractivo para los inversores.
Conclusión:
El oro está viviendo un momento de recuperación, impulsado por menores expectativas de alzas de tasas de la Fed y la caída de los precios energéticos. Sin embargo, su potencial de subida a corto plazo parece limitado, y los analistas no esperan que alcance niveles récord hasta el próximo año.
¿Invertirías en oro en este contexto económico? ¡Déjanos tu opinión!