La respuesta está en los datos del último informe conjunto de Endeavor y Glisco Partners. Cinco años después del pico del boom tecnológico, el capital de riesgo en América Latina apenas alcanza 1.2 veces el nivel de 2020, muy por debajo de las 2.8 veces de Estados Unidos y las 2.2 veces de Europa. Aun así, la región levantó US$4,690 millones en 2025, 65% más que el año previo, su mejor cifra desde 2022.
La geografía del dinero: un ranking de cinco
Brasil es el gran centro de gravedad del ecosistema: US$2,600 millones captados (55% del total regional) y 342 rondas de inversión en un solo año. Ningún otro mercado se acerca a ese nivel de actividad. México le sigue con US$1,200 millones —aproximadamente el 26%— y 89 rondas, apoyado en un ecosistema emprendedor capaz de atraer recursos para empresas en expansión.
La lista continúa con Argentina, que captó US$529 millones en 48 rondas; Colombia, con US$193 millones en 40 operaciones; y Chile, con US$176 millones en 35 rondas. Juntos, los dos primeros concentran más del 80% del capital del top 5, mientras que los tres restantes evidencian que el financiamiento existe en mercados pequeños, aunque la escala sigue siendo decisiva para competir.
Crecer ya no es suficiente: hay que ejecutar
El informe LATAM VC 2026, divulgado por Bloomberg Línea, subraya que la brecha no se cierra solo creando más emprendimientos. Históricamente, solo entre 27% y 34% de las startups con capital semilla entre 2015 y 2020 llegó a una Serie A tras cinco o seis años, y esa transición se ha vuelto aún más difícil.
La distribución del capital confirma la selectividad: en el primer semestre de 2026, las rondas semilla dependieron en 56% de inversionistas latinoamericanos, mientras que el 72% del dinero de las Series B y el 81% de las Series C vinieron del exterior. Para Cynthia Torres, directora de Innovación de Endeavor, el mercado premia hoy la ejecución sobre las expectativas. La recuperación es real, concluye el informe, pero todavía es parcial.
#VentureCapital #StartupsLatinoamericanas #Brasil #México #Argentina